Paano Ibalik ang Kinalkula para sa Namumuhunan

Kapag gumagawa ng isang pamumuhunan sa isang negosyo, kung bilang isang punong-guro ng isang maliit na kumpanya o bilang isang stockholder sa isang internasyonal na korporasyon, nais ng mga mamumuhunan na matantya ang taunang kita sa kanilang pamumuhunan upang makita kung kailangan nilang ilipat ang kanilang mga dolyar sa ibang lugar sa mas mataas na -Ang mga pagkakataon sa paggawa.

Ang Return on Invested Capital (ROIC) ay isang kakayahang kumita o ratio ng pagganap na sumusukat kung gaano kalaki ang namumuhunan sa isang negosyo sa kapital na namuhunan. Kapag ginamit sa pagtatasa sa pananalapi, ang pagbalik sa capital na namuhunan ay nag-aalok din ng isang kapaki-pakinabang na panukalang pagtatasa.

Return Average na Market ng Market

Ang stock market, halimbawa, ay nagbabalik tungkol sa 7 porsiyento taun-taon sa average sa loob ng nakaraang 100 taon, pagkatapos ng pag-aayos para sa inflation at dividend pagbabayad.

Ginamit bilang isang benchmark, kung patuloy kang nakakakuha ng pagbabalik ng 5-7 porsiyento pagkatapos ng pagpintog, hindi naman masama. Kung, sa kabilang banda, ang iyong return on investment ay bahagya na ang pagpintog o kahit na bumaba sa ibaba ang rate ng implasyon, ang iyong pagbabalik ay bumaba sa kategorya na hindi gaanong kasiya.

Ang Pagbabalik sa Pagkalkula ng Moda na Namuhunan

Upang makalkula ang ROIC ng isang kumpanya, hatiin ang netong kita ng kumpanya sa batayang pagkatapos-buwis sa pamamagitan ng operating capital nito. Gayunpaman, hindi mo mahanap ang numerator at denamineytor ng equation na ito sa pinansiyal na pahayag ng isang kumpanya. Kailangan mong kalkulahin ang mga ito muna.

Upang makalkula ang numerator, Net Operating Profit after Taxes (NOPAT), magsimula sa pahayag ng kita. Makikita mo ang mga kita, gastusin, at ang pagkakaiba sa pagitan ng mga ito, kadalasang binibigyan ng label bilang operating income. Sa ganitong numero, ibalik ang anumang mga singil na ginawa para sa pamumura at pagbabayad ng utang sa pamamagitan ng mga hulog, upang makarating sa Mga Kinitang Bago Interes at Buwis ng Kompanya (EBIT).

Mag-apply ng mga buwis sa EBIT sa pamamagitan ng pag-multiply ng figure sa pamamagitan ng (1-tax rate) upang makarating sa NOPAT. Kung ninanais, maaari mo ring iwanan ang mga epekto sa buwis at gamitin ang EBIT bilang numerator.

Ang denominador sa ROIC formula ay operating capital. Ipinapakita ng sheet ng balanse ng kumpanya ang lahat ng mga account na bumubuo sa kabisera ng kompanya. Sa pangkalahatan, ang operating capital ay kinabibilangan ng utang sa anyo ng mga tala na maaaring bayaran at pangmatagalang bono, na may katarungan sa anyo ng karaniwang at ginustong stock.

Para sa pagiging simple, ang sumusunod na halimbawa ay ipinapalagay na isang simpleng balanse na may tanging pangmatagalang utang (mga tala na maaaring bayaran) at karaniwang mga stock equity account.

Kalkulahin ang operating capital, ang denamineytor, sa pagdaragdag ng average na pananagutang kaugnay sa utang ng kumpanya sa katamtamang katarungan ng stockholders nito. Huwag isama ang mga hindi pananagutan na pananagutan tulad ng prepaid insurance o hindi nakuha na kita. Kalkulahin ang numerator at denominador tulad ng sumusunod:

• Numerator: NOPAT = Operating Income * (1 - Rate ng Buwis)
• Denominador: Operating Capital = Average na Utang na Pananagutan + Equity ng Average Stockholder

I-plug ang mga input na ito sa formula ng ROIC upang malutas ang formula para sa Return on Invested Capital:

• ROIC = NOPAT / Operating Capital

Pagbibigay-kahulugan sa ROIC

Ang ROIC ng isang kumpanya ay nagbibigay ng isang sukatan ng pagganap, na nagpapahiwatig kung magkano ang ibabalik nito sa bawat dolyar ng operating capital. Kung ang ROIC ng kompanya ay mas malaki kaysa sa timbang na average na halaga ng kapital (WACC), ang negosyo ay nagdaragdag ng halaga sa pamamagitan ng pag-maximize sa paggamit nito ng utang at equity capital.

Habang ang pagkalkula ng weighted average na halaga ng capital ng kumpanya (WACC) ay hindi mahirap, kinakailangan nito ang pagtitipon ng maraming piraso ng data upang isagawa ang pagkalkula. Sa halip, maaari mong madaling mahanap ang isang pampublikong kumpanya WACC sa pamamagitan ng anumang mga pangunahing brokerage, kabilang ang karamihan sa mga online brokerages.

Sa sandaling makukuha mo ang WACC ng isang kumpanya, maaari mo itong gamitin bilang isang tool sa paggawa ng desisyon. Halimbawa, halimbawa, ang isang kumpanya ay may 15-porsiyento na ROIC at isang WACC na 8 porsiyento. Nangangahulugan ito na ang kumpanya ay nagbabalik ng netong 7 porsiyento sa mga mamumuhunan nito.

Depende sa pangkalahatang kapaligiran sa ekonomiya, maaaring ito ay mabuti o masama; malamang sa isang lugar sa gitna. Kung, sa kabilang banda, ang kumpanya ay may ROIC na 8 porsiyento at isang WACC na 9 porsiyento, hindi ito nagpapakinabang sa kanyang namuhunan na kabisera, at magiging matalino kang humawak sa pagbili ng stock ng kumpanya.