Kapag ang Pagkasumpungin ng Pagpipilian ay Pinuputol

1. XZW ay $ 49 kada bahagi at ang mga kita ay ipapahayag pagkatapos magsara ang merkado (sa loob ng 10 minuto) ngayon. Karamihan sa mga mangangalakal, mamumuhunan, at mga speculator ay nakagawa ng kanilang mga pag-play. Ngunit ang mga pagpipilian ay aktibo pa rin sa kalakalan.

2. Isaalang-alang natin ang mga opsyon na mawawalan ng bisa sa loob ng 30 araw. Ang "kaugalian" ay nagpapahiwatig ng pagkasumpungin para sa mga opsyon na ito ay 30 hanggang 33, ngunit ngayon ang pagbili ng demand ay mataas at ang IV ay pumped (55).

• Kung nais mong bumili ng mga opsyon na iyon (strike price 50), ang market ay $ 2.55 hanggang $ 2.75 (ang patas na halaga ay $ 2.64, batay sa 55 volatility).
• Kung ikaw ay sapat na bullish upang isaalang-alang ang pagmamay-ari ng $ 55 na tawag, ang market ay $ 1.05 hanggang $ 1.15 (makatarungang halaga ay $ 1.11).

3. Ang balita ay mabuti. Ang susunod na umaga XZW bubukas para sa kalakalan (pagkatapos ng isang maikling pagkaantala dahil sa isang pagkawala ng order order) @ $ 53. Iyan ay isang 8% na puwang sa pagtaas at dapat kumatawan sa isang magandang resulta para sa mga bullish mamumuhunan. Hindi nakakagulat na hindi na maraming mga mamimili ang pagpipilian. Sa katunayan, ang karamihan sa mga bumili ng mga pagpipilian kahapon gusto na kumuha ng kanilang mga kita ngayon. Dahil sa napakaraming mga nagbebenta, ang mga gumagawa ng merkado ay nagtatatag ng kanilang bid / humingi ng mga spreads batay sa isang tantiya ng pagkasumpungang 30.

• Bakit napakababa ang binagong pagbabago ng pagkasumpungin? Dahil wala nang mga kaganapan ng balita na nakabinbin bago ang mga pagpipilian ay mawawalan ng bisa . Sa ibang salita, walang dahilan upang asahan na ang stock ay magiging mas pabagu-bago kaysa sa karaniwan. Sa katunayan, kapag natagpuan ng presyo ng stock ang bago, post-earnings level nito, maaaring mas mababa ito kaysa sa na. Kahapon may isang kilalang kaganapan na maaaring ilipat ang presyo ng stock. Ngayon na hindi na totoo. Kaya, nawala ang mga pagpipilian ng kanilang apela.
• Sa stock @ $ 53 at may IV sa 30 (29 araw hanggang expiration), ang mga pagpipilian sa mga merkado ay:

Abril 50 tawag: $ 3.50 hanggang $ 3.70 (makatarungang halaga ay $ 3.64)

Abril 55 tawag: $ 0.90 hanggang $ 1.10 (makatarungang halaga ay $ 1.00)

• Sa halimbawang ito, ang taong bumili ng isang pagpipilian na bahagyang out ng pera (Apr 50 tawag) Nagkamit ng isang disenteng kita ($ 1). Ngunit nangangailangan ito ng $ 4 na pagtaas sa presyo ng stock upang makuha ang kita. Kung ako ang may-ari ng opsyon na iyon ay napakasama ko. Ang pagbili ng mga pagpipilian kapag IV ay 55 at nagbebenta kapag ito ay 30 ay isang sigurado na paraan upang mawalan ng pera. Kung IV ay tinanggihan lamang sa 50, ang tawag ay nagkakahalaga ng karagdagang $ 1.00. Ngunit ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay nasira hanggang 30, at ang 'dagdag na' dolyar 'ay hindi magagamit.
• Ang taong bumili ng tawag sa Apr 55 ay mas nasiyahan dahil nawala ang pera niya. Kung IV ay 50, ang tawag ay nagkakahalaga ng $ 2.14, o higit pa kaysa doble ang kasalukuyang halaga nito.

Takeaway

Ito ay hindi isang laro para sa mga nagsisimula. Nangangailangan ito ng pagiging sopistikado (ibig sabihin, karanasan) upang makabili ng mga pagpipilian kapag nakabinbin ang balita. Dapat kang magtiwala sa iyong kakayahang tantyahin kung paano ang mga presyo ng pagpipilian ay tutugon sa balita. Ito ay hindi sapat upang mahulaan nang tama ang direksyon ng presyo ng stock kapag ang mga pagpipilian sa kalakalan. Dapat mong maunawaan kung magkano ang pagbabago sa presyo ng presyo. Lamang pagkatapos ay maaari kang magpasya kung ito ay kapaki-pakinabang upang gawin ang pag-play. Karamihan ng panahon ang mga opsyon na ito ay masyadong mahal upang makabili.

Isang Huling Paalala

Ang isang negosyante na bumili ng Abril 50/55 kumalat sa tawag ay mas mahusay.

• Ang kalakalan: Bumili ng isang Apr 50 tawag; magbenta ng isang Abril 55 na tawag. Debit $ 1.70 o mas mababa (marahil 10 cents mas mababa *).
• Ang resulta: Ibenta ang pagkalat para sa $ 2.50 o higit pa (marahil 10 cents higit pa *).
• Profit: Sa pagitan ng $ 0.80 at $ 1.00. * Iyon ay isang return on investment ng hindi bababa sa 47%. Tandaan: ang bumibili ng Apr 50 na tawag ay nakakuha ng humigit-kumulang sa parehong halaga ng dolyar, ngunit iyon ay isang pagbalik ng 33% lamang ($ 0.90 sa isang $ 2.70 na pamumuhunan) dahil ang cash na kinakailangan upang gawing mas mataas ang kalakalan.

* Kapag tumitingin sa pag-bid at humingi ng mga presyo, imposible malaman kung ang iyong limitasyon order ay mapunan sa isang mas mahusay na presyo kaysa sa hiniling ng iyong order. Ang aking pinakamahusay na hulaan ay maaari naming makuha ang dagdag na "10 cents" na nabanggit sa itaas, ngunit lamang kapag nagpasok ka ng limitasyon order.Tandaan na ito ay isang pagtatantya lamang.

Ang malaking takeaway ay na ito ay matalino upang limitahan ang mga potensyal na kita sa pamamagitan ng pagmamay-ari spreads kaysa sa solong pagpipilian-lalo na kapag ang isang malaking pagkasumpungin pagkawala ay malamang na mangyari.