Flash Crash: Kahulugan, Mga Halimbawa, Mga Sanhi

Ang pag-crash ng flash ay kapag ang isang merkado, kung ang mga stock, mga bono, o mga kalakal, mga plummets sa loob ng ilang minuto at pagkatapos rebounds. Maaaring i-set ito ng iba't ibang mga bagay, ngunit ang mga programa sa pangangalakal ng computer ay nagiging mas malala. Ang mga "bot" na ito ay gumagamit ng mga algorithm na makilala ang mga aberasyon, tulad ng mga order sa pagbebenta. Awtomatiko silang tumauli sa pamamagitan ng pagbebenta ng kanilang mga hawak upang maiwasan ang karagdagang pagkalugi.

Kapag ang isang kaganapan sa mundo, o isang glitch sa computer, ay nagsasabi sa mga programang ito na ang isang hindi pangkaraniwang bagay ay nangyayari, awtomatikong nagbebenta (o bumili) ayon sa kanilang code. Ang mga programang pangkalakal ay gumawa ng anumang kilusan ng stock na mas matinding, kaya nagdaragdag ng panganib.

2015 NYSE Flash Crash

Ang palapag ng New York Stock Exchange ay tumigil sa kalakalan para sa tatlong oras at 38 minuto sa Hulyo 8, 2015. Ang kalakalan ay mabilis na inilipat sa labing-isang iba pang palitan, kabilang ang NASDAQ, BATS, at maraming mga "madilim na pool." Ang NYSE ay mga account lamang para sa 20 porsiyento kabuuang kalakalan, pababa mula sa mga 80 porsiyento 10 taon na ang nakakaraan.

Ang dahilan ng pag-shutdown ay hindi pa rin alam. Ito ay maaaring naka-link sa pagsasara ng homepage ng Wall Street Journal o sa saligan ng mga flight ng United Airlines. Ang parehong nangyari sa parehong araw.

2014 Bond Flash Crash

Noong Oktubre 15, 2014, ang ani sa 10-taong tala ng Treasury ay bumagsak mula sa 2.0 porsiyento hanggang 1.873 porsiyento sa loob ng ilang minuto. Mabilis itong tumalbog. Ang pag-ulan ay parang tila isang biglaang paggulong para sa mga talang ito. Ang magbubunga ay bumabagsak kapag tumaas ang mga presyo. Ito ay ang pinakamalaking isang araw na pagtanggi mula noong 2009. Dami ay double ang pamantayan.

Ano ang naging sanhi nito? Maraming masisi ang mga programang batay sa algorithm na may pananagutan sa halos 15 porsiyento ng pangangalakal sa US Treasurys. Ito ay bahagi ng 60 porsiyento ng kalakalan na ginawa sa elektronikong paraan, sa halip na over-the-phone. Na nagpapabilis ng anumang reaksyon sa merkado.

Nagkaroon din ng limitadong pagkatubig sa mga bono na magagamit upang ibenta. Mayroong 54 porsiyento ang mas kaunting 10-taong tala para sa pagbebenta kaysa sa normal.

2010 Dow Flash Crash

Noong Mayo 6, 2010, ang Dow ay bumaba ng 1,000 puntos sa loob ng 10 minuto. Ito ay ang pinakamalaking drop point sa rekord, na nagkakahalaga ng $ 1 trilyon sa equity. Sa pagtatapos ng araw, nakuhang muli ang 70 porsiyento ng nawalang teritoryo nito. Ang euro ay bumagsak sa isang isang taon na mababa laban sa dolyar. Ang isang flight sa kaligtasan ay nagdulot ng ginto hanggang sa $ 1,200 isang onsa. Ito ay pinatumba ang 10-taong tala ng Treasury na tala hanggang sa 3.4 porsyento.

Ano ang nag-trigger sa nagbebenta? Ang isang suburbanite sa London, si Navinder Sarao, ay nakaupo sa kanyang tahanan gamit ang isang personal na computer. Noong 2015, natuklasan ng mga imbestigador na ginawa at mabilis na nakansela ni Sarao ang daan-daang kontrata ng futures na "E-mini S & P". Nakikibahagi siya sa isang iligal na taktika na kilala bilang "spoofing." Bilang resulta, ang Waddell & Reed ay nawasak ang pagkatubig sa mga kontrata ng futures sa pamamagitan ng paglalaglag ng $ 4.1 bilyon na halaga ng kontrata.

Binabalaan ng CME Group si G. Sarao at ang kanyang broker, MF Global, na ang kanyang mga trades ay dapat na maisakatuparan sa mabuting pananampalataya. Ang pagmamalupit manipulates ang presyo ng merkado sa pamamagitan ng maling pagbuo ng presyo, at pagkatapos ay mabilis na nagbebenta ng mga ito para sa isang kita.

Nang panahong iyon, naisip ng lahat na ang pag-crash ay sanhi ng krisis sa utang ng Griyego. Ang utang ng county ay na-downgrade lamang sa katayuan ng basura ng bono ng mga ahensya ng rating. Lumilikha ito ng pagra-riot sa mga lansangan. Kung pinahintulutan ng ECB ang default ng Greece, maaari itong mai-trigger ang mga default ng iba pang mga bansa na may utang na utang tulad ng Portugal, Ireland, at Espanya. Ang mga namumuhunan na gaganapin sa mga bono ng mga bansang ito ay magkakaroon ng malaking pagkalugi. Dahil marami sa mga mamumuhunan ay mga bangko, ang Libor ay rosas. Pareho ito sa nangyari noong 2007 krisis sa krisis sa bangko.

Gumawa ito ng takot sa isang credit freeze sa mga bangko sa Europa.

Tulad ng maraming iba pang nakaraang mga pag-crash, hindi ito humantong sa isang pag-urong.

2013 At Iba pang NASDAQ Flash Crashes

Ang NASDAQ ay kawalang-galang sa pag-crash ng flash. Noong Agosto 22, 2013, ang NASDAQ ay sarado mula 12:14 p.m. EDT hanggang 3:25 p.m. EDT. Ang isa sa mga server ng computer sa NYSE ay hindi maaaring makipag-usap sa isang NASDAQ server na pinakain nito ang presyo ng presyo ng stock. Sa kabila ng maraming mga pagtatangka, ang problema ay hindi malulutas, at bumagsak ang stressed server sa NASDAQ.

Ang mga pagkakamali ng NASDAQ computer ay nagdulot rin ng $ 500 milyon sa mga pagkalugi para sa mga negosyante kapag ang inisyal na pampublikong pag-aalok ng Facebook ay inilunsad. Noong Mayo 18, 2012, ang IPO ay naantala nang 30 minuto. Sa ibang salita, ang mga negosyante ay hindi maaaring maglagay, magpalit o magtanggal ng mga order. Sa sandaling naitama ang glitch, isang rekord na 460 milyong pagbabahagi ang traded.

Ay ang Stock Market Rigged?

Si Michael Lewis, ang may-akda ng Flash Boys , sinabi na ang presensya ng mga programang pangkalakal na mataas ang dalas ay nangangahulugan na ang indibidwal na mamumuhunan ay hindi maaaring magpatuloy. Ang mga programa ay tumatagal ng napakalaking halaga ng data at gumawa ng split-second na mga desisyon at trades bago ang isang tao ay maaaring. Ang mga kumpanya na gumagamit sa kanila, tulad ng Goldman Sachs at JP Morgan, ay hindi nawala sa isang kalakalan sa mga taon. Para sa average na mamumuhunan, sabi ni Lewis, ang pamilihan ng sapi ay pinutol.

Sa CNBC, ipinagtanggol ni Lewis ang kanyang pananaliksik sa CEO ng BATS, ang pangalawang pinakamalaking palitan sa likod ng NYSE. Tulad ng NASDAQ, ito ay isang lahat-ng-electronic exchange, mas malaki lamang. Ang mamimili ng bilyunaryo na si Mark Cuban ay nagsabi na ang panganib ng mas malaking pag-crash ng flash ay mas masahol pa kaysa sa anumang "scalping na market-rigged."

Kung Paano Ito Nakakaapekto sa Iyo

Kung hindi pinutol ang Wall Street, maaari rin itong maging. Walang paraan na maaaring mangolekta ng indibidwal na stock picker ang higit pang impormasyon kaysa sa mga programang pangkalakal ng computer na ito. Iyon ang dahilan kung bakit napakaraming mga klase sa pag-aari ang gumagalaw sa magkasunod. Ang mga programang ito ay hindi regulated, alinman.

Ang kalagayan ay walang pag-asa.Kahit na imposibleng mag-out-tingin sa mga programang ito sa isang pang-araw-araw na batayan, maaari mong sabihin kung saan ang merkado ay pinangunahan sa pamamagitan ng pagsunod sa cycle ng negosyo. Panatilihin ang isang mahusay na sari-sari portfolio. Ayusin ang iyong paglalaan ng pag-aari bawat quarter upang makagawa ng isang disenteng return. Tandaan, hindi gaano ang iyong ginagawa, ngunit gaano kaunti ang pagkawala mo.

Sa Lalim: Ano ang Mga Mutual Fund? | Ano ang Pag-crash ng Stock Market? | Pwede bang mag-crash ang isang pag-urong?