Mga Derivatives sa ETFs: Pasulong, Futures, Swaps, Opsyon

Mayroong maraming ETFs na naglalaman ng mga equities upang tumpak na masubaybayan ang kanilang ugnayan index. Karamihan sa mga ito ay index ETFs. Gayunman, ang ilang ETFs ay maaari ring magkaroon ng iba pang mga produkto sa kanilang mga kalakal, tulad ng iba pang mga ETF o derivatives. Pinapayagan nito ang mga pondo upang maiugnay ang isang benchmark kapag ang mga ekwasyong nag-iisa ay hindi makagagawa ng layunin sa pamumuhunan.

Karamihan sa karaniwan, ang mga pondo ng kalakal, na magagamit ng mga ETF at mga kabaligtaran na mga pondo sa palitan ng palitan ay gumagamit ng mga derivatibo upang subaybayan ang kanilang mga huwaran sa halip na mga stock. Gayunpaman, sa kaso ng maraming pondo, maaari rin itong maging isang kumbinasyon ng mga stock at derivatives.

Ang pinakakaraniwang mga derivatives na natagpuan sa isang exchange exchange fund ay futures, lalo na sa isang commodity ETF. Ngunit mayroong mga pondo na gumagamit ng pasulong, swap, at mga pagpipilian (tawag at inilalagay). Kaya't palaging ipinangaral ko, hindi lamang mahalaga na malaman kung paano gumagana ang iyong pondo, ngunit kung ano ang nasa iyong ETF rin. At dahil ang mga derivatives ay nasa maraming mga ETF, nais kong masakop ang iba't ibang uri na maaari mong makita sa iyong pondo.

Ipasa ang mga Derivatives ng Kontrata

Ang kontrata sa pag-forward ay isang kasunduan sa pagitan ng isang mamimili at isang nagbebenta upang ibenta ang isang partikular na asset sa ibang araw - na itinakda ng mga kasangkot sa transaksyon. Kasama sa kasunduan ang mga tuntunin ng aktwal na asset, ang halaga o presyo, at ang petsa ng paghahatid.

Hindi tulad ng ibang mga derivatives (futures at mga opsyon), ang mga kontrata sa pag-forward ay hindi ibinebenta sa publiko sa isang palitan. Ang mga ito ay mga pribadong kasunduan sa pagitan ng mga mangangalakal, mga bangko sa pamumuhunan, mga entidad ng korporasyon, at iba pa. At dahil ang mga pasulong ay nakapagpalitan ng pribado, karaniwan din ang mga ito sa unregulated.

Derivatives Contract Futures

Ang kontrata ng futures ay katulad ng kontrata ng pasulong, ngunit mayroong ilang mga pangunahing pagkakaiba. Hindi tulad ng pasulong na pribado na nakikipagkalakalan, ang mga futures ay kinakalakal sa publiko sa mga palitan at para sa kadahilanang iyon, ang mga ito ay lubos na kinokontrol ng Sec (Securities Exchange Commission). Gayundin, dahil ang mga ito ay kinokontrol, walang anumang panganib sa default, samantalang laging may panganib na default sa isang pribadong kontrata tulad ng pasulong.

Gayundin, ang futures ay idinisenyo upang maging mas likido. Dahil ang mga ito ay pampublikong nakikipagkalakalan sa isang palitan, mayroon kang kakayahang mag-trade sa loob at labas ng mga posisyon ng futures. Gayunpaman, ang isang pasulong ay higit pa sa isang pasadyang kontrata na kadalasang idinisenyo na gaganapin hanggang sa pag-expire nito.

Swap Contract Derivatives

Ang isang swap ay maaaring inilarawan bilang isang serye ng mga forward contract. Ito ay isang kontrata sa pagitan ng isang mamimili at isang nagbebenta upang magpasok ng maraming mga palitan ng daloy ng salapi upang isagawa sa mga preset na petsa sa hinaharap. Kadalasan ang halaga ng mga daloy ng salapi ay tinutukoy ng isang dynamic na sukatan tulad ng isang rate ng interes. Gayunman, ang isang bahagi ng transaksyon ay maaaring maayos na kasunduan sa cash flow.

Ang pangunahing pagkakaiba dito ay ang isang pasulong ay isang kontrata ng isang beses na naghahatid, ngunit isang swap ay binubuo ng maramihang mga paunang natukoy na trades.

Pagpipilian ng Mga Derivatives sa Kontrata

Mayroong dalawang uri ng mga pagpipilian - mga tawag at inilalagay. Ang isang opsyon sa tawag ay ang karapatang bumili ng isang tiyak na stock bago o sa isang expiration date sa isang tiyak na presyo. Kaya kung mayroon kang Nobyembre 25 Call para sa XYZ stock, maaari kang bumili ng XYZ stock sa o bago ang pag-expire ng Nobyembre (Ang expiration ay ang Biyernes bago ang ika-3 Sabado ng buwan) sa isang presyo na $ 25 mula sa nagbebenta ng tawag. Kung ang presyo ng stock ay $ 50, gusto mong gawin ito. Kung ang presyo ng stock ay $ 10, hindi mo gusto.

Ang pagpipilian sa Put ay kabaligtaran ng opsyon sa tawag. Sa kasong ito, ang may-ari ng ilagay ay may karapatan na ibenta ang stock sa $ 25. Kung ang stock ay trading sa $ 10, pagkatapos ito ay isang walang-brainer. Ipatupad ang ilagay at ibenta ang stock sa $ 25. Kung ang stock ay kalakalan sa $ 50, pagkatapos ay hindi mo nais na ibenta ang stock sa $ 25, kaya ang iyong ilagay magwawakas walang kabuluhan.

May mga tiyak na mga nuances at mga implikasyon ng mga derivatives sa isang ETF o kung hindi man, ngunit dapat mong kahit na maunawaan ang mga pangunahing kaalaman kung ang alinman sa mga pamamaraan na ito ay nasa iyong mga pondo. At isusulat ko ang nararapat na nilalaman na papunta sa higit pang mga detalye para sa bawat uri ng hinangong. I-link ako sa bawat artikulo sa loob ng isang ito kapag nakumpleto. Samantala, tiyaking nalalaman mo kung may anumang mga derivatibo sa iyong ETF at kung paano gumagana ang mga ito.

+ Mark Kennedy