Mahusay na mga Marka ng Hypothesis-EMH na Kahulugan at Mga Form

Maaaring hindi mo narinig ang Mahusay na Market na Hypothesis, na kilala rin bilang EMH, ngunit malamang na nagtataka ka kung bakit kahit na ang pinaka-nakaranas ng mutual fund managers portfolio at iba pang mga propesyonal na mamumuhunan ay madalas na nawala sa mga pangunahing index ng merkado, tulad ng Index ng S & P 500.

Tinutulungan ng EMH ang ipinaliliwanag na hindi pangkaraniwang bagay na ito.

Mahusay na Market Definition ng Hypothesis

Ang Mahusay na Market Hypothesis (EMH) ay mahalagang nagsasabi na ang lahat ng kilalang impormasyon tungkol sa mga mahalagang papel sa pamumuhunan, tulad ng mga stock, ay naka-factored sa mga presyo ng mga securities na iyon. Samakatuwid, ipagpapalagay na ito ay totoo, walang halaga ng pagtatasa ang maaaring magbigay sa isang mamumuhunan ng isang gilid sa iba pang mga namumuhunan, sama-sama na kilala bilang "ang market."

Hindi kinakailangan ng EMH na ang mga mamumuhunan ay makatuwiran; Sinasabi nito na ang mga indibidwal na namumuhunan ay kumikilos nang random, ngunit sa kabuuan, ang merkado ay palaging "tama." Sa madaling salita, "mahusay" ay nagpapahiwatig ng "normal." Halimbawa, ang isang di-pangkaraniwang reaksyon sa hindi karaniwang impormasyon ay normal. Kung ang isang tao ay biglang nagsimulang tumakbo sa isang direksyon, normal para sa iyo na tumakbo din sa direksyon na iyon, kahit na walang makatwirang dahilan para sa paggawa nito.

Pagtukoy sa Mga Form ng EMH

May tatlong paraan ng EMH: mahina, semi-strong, at malakas. Narito ang sinasabi ng bawat isa tungkol sa pamilihan.

• Mahinang Form EMH: Nagpapahiwatig na ang lahat ng nakaraang impormasyon ay naka-presyo sa mga mahalagang papel. Ang pangunahing pagsusuri ng mga mahalagang papel ay maaaring magbigay ng isang mamumuhunan na may impormasyon upang makagawa ng mga pagbalik sa itaas ng average ng merkado sa maikling termino, ngunit walang mga "pattern" na umiiral. Samakatuwid, ang pangunahing pagsusuri ay hindi nagbibigay ng pangmatagalang kalamangan at ang teknikal na pagsusuri ay hindi gagana.
• Semi-Strong Form EMH: Ipinapahiwatig na ang alinman sa pangunahing pagtatasa o teknikal na pagtatasa ay maaaring magbigay ng isang kalamangan para sa isang mamumuhunan at ang bagong impormasyon ay agad na napresyo sa mga mahalagang papel.

• Malakas na Form EMH. Sinasabi na ang lahat ng impormasyon, parehong pampubliko at pribado, ay naka-presyo sa mga stock at na walang mamumuhunan ay maaaring makakuha ng kalamangan sa merkado bilang isang buo. Ang Malakas na Form EMH ay hindi nagsasabi ng ilang mamumuhunan o mga tagapamahala ng pera ay hindi kaya ng pagkuha ng abnormally mataas na pagbalik dahil na laging outliers na kasama sa mga average.

Ang EMH ay hindi nagsasabi na ang mga mamumuhunan ay maaaring makalalampas sa merkado; sinasabi nito na may mga outliers na maaaring matalo ang average ng merkado; gayunpaman, mayroon ding mga outliers na kapansin-pansing nawala sa merkado. Ang karamihan ay mas malapit sa panggitna. Yaong mga "manalo" ay masuwerte at ang mga "mawawalan" ay walang kabuluhan.

Paano Pasyente at Aktibo Namumuhunan Tumingin sa EMH

Ang mga tagapagtaguyod ng EMH, kahit na sa mahina na form nito, ay madalas na namuhunan sa mga pondo ng index o ilang ETFs dahil ang mga ito ay passively pinamamahalaang (mga pondo na ito lamang pagtatangka upang tumugma, hindi matalo, pangkalahatang nagbabalik ng merkado). Maaaring sabihin ng mga mamumuhunan ng index na sumusunod sila sa mga karaniwang sinasabi, "Kung hindi mo matalo ang 'em, sumali sila." Sa halip na subukang talunin ang merkado, sila ay bibili ng index na pondo na namumuhunan sa parehong mga mahalagang papel bilang ang pinagbabatayan na index ng benchmark.

Ang ilang mamumuhunan ay susubukan pa rin na matalo ang mga average ng merkado. Halimbawa, ang mga teknikal na negosyante (mga day traders) ay hindi naniniwala sa EMH. Tumitingin sila sa panandaliang mga uso at mga pattern at nakita ang mga pagbili at pagbebenta ng mga pagkakataon batay sa mga pattern na ito.

Para sa higit pa sa EMH, kabilang ang mga argumento laban dito, tingnan ang Mahusay na Market na Papel ng teorya na ito mula sa maalamat na ekonomista na si Burton G. Malkiel.

Disclaimer: Ang impormasyon sa site na ito ay ipinagkakaloob lamang para sa mga layuning talakayan, at hindi dapat maling maunawaan bilang payo sa pamumuhunan. Sa ilalim ng hindi pangyayari ang impormasyong ito ay kumakatawan sa isang rekomendasyon upang bumili o magbenta ng mga mahalagang papel.