Arbitrage Rate ng Interes

Marahil ay pamilyar ka sa mga rate ng interes at ang mga epekto nito sa merkado ng bono, at sa isang mas mababang antas, ang stock market. Kung mayroon kang anumang internasyonal na mga stock, marahil ay napagtanto mo na ang mga rate ng dayuhang interes ay maaaring magkaroon ng positibo o negatibong epekto sa mga dayuhang bono o iba pang mga ari-arian. Ngunit, hindi mo maaaring mapagtanto na ang mga namumuhunan ay maaaring kumita mula sa pagkakaiba sa mga rate ng interes sa pagitan ng mga bansa.

Iba-iba ang mga rate ng interes sa pagitan ng mga bansa batay sa kanilang kasalukuyang ikot ng ekonomiya, na lumilikha ng pagkakataon para sa mga namumuhunan. Sa pamamagitan ng pagbili ng isang banyagang pera na may isang domestic pera, mamumuhunan ay maaaring tubo mula sa pagkakaiba sa pagitan ng mga rate ng interes ng dalawang bansa. Ang katanyagan ng mga taya na ito ay nag-iiba batay sa pandaigdigang ekonomiya, ngunit ang mga estratehiya sa arbitrage ay naging pangkaraniwan.

Sinasakop na Interbensyon ng Arbitrage

Ang pinaka-karaniwang uri ng arbitrage ng rate ng interes ay tinatawag na sakop na arbitrage ng interest rate, na nangyayari kapag ang panganib ng palitan ng rate ay nakadikit sa isang kontrata ng pasulong. Dahil ang isang matalim na kilusan sa merkado ng forex ay maaaring mabura ang anumang mga kita na ginawa sa pamamagitan ng pagkakaiba sa mga rate ng palitan, ang mga mamumuhunan ay sumasang-ayon sa isang hanay ng rate ng palitan ng pera sa hinaharap upang mabura ang panganib na iyon.

Halimbawa, ipagpalagay na ang rate ng interes ng US dollar (USD) ay 1%, habang ang rate ng Australia (AUD) ay mas malapit sa 3.5%, na may halaga ng 1.5000 USD / AUD. Ang pamumuhunan ng $ 100,000 USD sa loob ng 1% sa isang taon ay magreresulta sa isang hinaharap na halaga ng $ 101,000. Gayunpaman, ang pagpapalit ng USD para sa AUD at pamumuhunan sa Australya ay magreresulta sa isang hinaharap na halaga na $ 103,500.

Ang paggamit ng mga kontrata sa pasulong, ang mga namumuhunan ay maaari ring itayo ang panganib ng exchange rate sa pamamagitan ng pagla-lock sa isang hinaharap na rate ng palitan. Ipagpalagay na ang isang kontrata ng 1-taong pasulong para sa USD / AUD ay magiging 1.4800 - isang bahagyang premium sa merkado. Ang pagpapalit ng bumalik sa dolyar ay kaya magresulta sa $ 1,334 pagkawala sa halaga ng palitan, na nagbubunga pa rin ng pangkalahatang $ 2,169 na nakuha sa posisyon at nag-aalok ng downside na proteksyon.

Magdala ng Trade & Other Forms of Arbitrage

Ang carry trade ay isang form ng arbitrage na rate ng interes na nagsasangkot ng paghiram ng kapital mula sa isang bansa na may mababang mga rate ng interes at pagpapautang sa isang bansa na may mataas na mga rate ng interes. Ang mga trades na ito ay maaaring saklaw o natuklasan sa kalikasan at sinisisi para sa makabuluhang paggalaw sa pera sa isang direksyon o sa iba pa bilang isang resulta, lalo na sa mga bansa tulad ng Japan.

Sa nakaraan, ang Japanese yen ay malawakan na ginagamit para sa mga layuning ito dahil sa mababang interes ng bansa. Sa katunayan, sa pagtatapos ng 2007, tinatantya na ang ilang $ 1 trilyon ay nakasalalay sa yen carry trade. Ang mga negosyante ay humiram ng yen at mamuhunan sa mas mataas na mga mapagkakatiwalaang mga ari-arian, tulad ng Austrian dollar, subprime na mga pautang, umuusbong na utang sa merkado, at katulad na mga klase sa pag-aari hanggang sa bumagsak.

Ang susi sa pagdala ng kalakalan ay ang paghahanap ng pagkakataon kung saan ang pagkasumpungin ng rate ng interes ay mas malaki kaysa sa pagkasumpungin ng exchange rate upang mabawasan ang panganib ng pagkawala at lumikha ng "carry". Sa patakaran ng pera na nagiging mas mature, ang mga pagkakataong ito ay malayo at kaunti sa pagitan ng mga nakaraang taon. Ngunit, hindi ito nangangahulugan na walang mga pagkakataon.

Mga panganib na may Arbitrage Rate ng Interes

Sa kabila ng walang kapintasan na lohika, ang arbitrage ng rate ng interes ay hindi walang panganib. Ang mga merkado ng mga banyagang palitan ay may panganib dahil sa kakulangan ng mga kasunduan sa kohesibo at mga kasunduan sa buwis. Sa katunayan, ang ilang mga economists argue na sakop ng interes rate arbitrage ay hindi na isang pinakinabangang negosyo - hindi bababa sa paglipat sa 2017 - maliban kung ang mga gastos sa transaksyon ay maaaring mabawasan sa ibaba mga rate ng merkado.

Ang ilang iba pang mga potensyal na panganib ay kasama ang

• Iba't ibang paggamot sa buwis.
• Mga kontrol ng dayuhang palitan.
• Supply o demand na inelasticity.
• Mga gastos sa transaksyon.
• Slippage sa panahon ng pagpapatupad.

Ito ay nagkakahalaga ng noting na ang karamihan sa mga rate ng arbitrage ay isinasagawa sa pamamagitan ng mga malalaking institutional na mamumuhunan na well-capitalized upang kumita mula sa maliit na mga pagkakataon sa pamamagitan ng paggamit ng napakalaking pagkilos. Ang mga malalaking mamumuhunan ay mayroon ding maraming mapagkukunan upang pag-aralan ang mga pagkakataon, makilala ang mga potensyal na panganib, at mabilis na lumabas sa mga trades na nagiging timog para sa isang kadahilanan o iba pa.

Kung isinasaalang-alang mo ang isang kalakalan, dapat mong malaman ang mga mahalagang kadahilanan ng panganib at tiyakin na nagawa mo na ang iyong araling-bahay. Ang mga banyagang exchange market ay maaaring maging lubhang pabagu-bago at mapanganib, lalo na kapag gumagamit ng mataas na halaga ng margin at pagkilos. Karaniwang isang magandang ideya na panatilihing mababa ang antas ng margin at magtuon sa mahusay na sinaliksik na mga short-term na pagkakataon sa niche.