Bakit Bumababa ang Mga Presyo ng Bono Kapag Naging Pagtaas ng mga Rate ng Interes?

Ang mga presyo ng Bond ay tumaas kapag ang mga rate ng interes ay bumagsak, at ang mga presyo ng bono ay bumabagsak kapag tumaas ang mga rate ng interes Bakit ito? Isipin ito tulad ng isang digmaan sa presyo; inaayos ng presyo ng bono upang mapanatili ang bono na mapagkumpitensya sa liwanag ng kasalukuyang mga interest rate ng merkado. Tingnan natin kung paano ito gumagana.

Bakit Nababago ang mga Presyo ng Bonds Kapag Nabago ang Mga Halaga ng Interes

Ang isang dolyar at halagang cents ay nag-aalok ng pinakamahusay na paliwanag ng relasyon sa pagitan ng mga presyo ng bono at mga rate ng interes. Tingnan natin ang isang case study.

Katotohanan sa Pag-aaral ng Kaso

• Bumili ka ng bono para sa $ 1,000.
• Nagtatapos ito sa apat na taon (kung saan makakabalik ka sa iyong $ 1,000 na pamumuhunan).
• Ang rate ng kupon (rate ng interes) ay 4%, kaya nagbabayad ito ng 4% sa isang taon, o $ 40 sa isang taon.

Ipagpalagay na isang taon pagkatapos mong bilhin ang pagtaas ng mga rate ng interes ng bono sa 5% at magpasya kang ibenta ang iyong bono. Kapag nagpasok ka ng isang order upang ibenta, ang order ay papunta sa merkado, at ang mga potensyal na mamimili ngayon ihambing ang iyong mga bono sa iba pang mga bono at nag-aalok sa iyo ng isang presyo. Ang lahat ng ito ay mabilis na nangyayari sa internet.

Paano naiiba ang iyong bono sa ibang mga bono sa merkado? Dahil ang mga rate ng interes ay umakyat, ang isang bagong inisyu na $ 1,000 na bono na umabot sa tatlong taon (ang natitirang oras bago ang iyong bono ay matures) ay nagbabayad ng 5% na interes o $ 50 sa isang taon. Iyon ay nangangahulugan na ang iyong bono ay dapat pumunta sa pamamagitan ng pagsasaayos ng halaga sa merkado upang maging medyo napresyuhan kung ihahambing sa mga bagong isyu. Tingnan natin kung paano gumagana ang pagsasaayos ng merkado.

Pagsasaayos ng Market sa Mga Presyo ng Bond

• Kung ang isang mamumuhunan ay bibili ng iyong bono para sa $ 1,000, makakatanggap sila ng $ 40 x 3, o $ 120 sa interes sa natitirang 3 taon.
• Kung ang isang mamumuhunan ay bumili ng bagong bono para sa $ 1,000, makakatanggap sila ng $ 50 x 3, o $ 150 sa interes sa natitirang 3 taon.
• Walang insentibo upang bilhin ang iyong bono sa halaga ng mukha nito na $ 1,000 dahil ang mamumuhunan ay makakatanggap ng mas kaunting interes kaysa sa mga bagong inilabas na bono. Kaya ang merkado ay nag-aayos ng presyo ng iyong bono upang gawin itong katumbas.
• Sa ganitong hanay ng mga pangyayari, maaari kang makatanggap ng isang nag-aalok ng tungkol sa $ 970 para sa iyong bono. (Kapag nagbebenta ng isang bono para sa mas mababa kaysa sa halaga ng kapanahunan nito ay sinabi na ipagbibili sa isang diskwento.)

Ang isang mamumuhunan na binili ang iyong bono para sa $ 970 ay makakatanggap na ngayon ng $ 120 ng interes, kasama ang karagdagang $ 30 ng punong-guro kapag ang bono ay matures. Sapagkat sila ay maaaring magbayad ng mas mababa para sa bono, makakatanggap sila ng parehong halaga ng kita ng dolyar, sa parehong panahon, na parang binili nila ang isang bagong inisyu na bono na nagbabayad ng mas mataas na rate ng interes.

Kung hawak mo ang iyong bono sa kapanahunan, natanggap mo ang buong $ 1,000. Ang kasalukuyang presyo ng merkado ng bono ay mahalaga lamang kung ikaw ay nagbebenta ng iyong bono ngayon. Ito ay gumagawa ng mga indibidwal na bono ng isang mahusay na pagpipilian kapag nais mo ang isang tiyak na kinalabasan. Alam mo kung magkano ang makakakuha ka at kung makukuha mo ito, at hindi mo kailangang mag-alala tungkol sa mga pagbabago sa presyo. Para sa kita ng pagreretiro, ang mga indibidwal na bono ay madalas na ginagamit sa tinatawag na isang hagdan ng bono upang lumikha ng isang taunang daloy ng cash flow na ginagamit upang mabuhay sa pagreretiro.

Mga Presyo ng Bond, Mga Halaga ng Interes, at Tagal

May isang formula na maaari mong gamitin upang matantya ang epekto ng pagbabago sa mga rate ng interes ay magkakaroon ng pondo sa bono o bono. Sa puting papel, Ang 4 Porsyento ng Porsyento ay Hindi Ligtas sa isang Low-Yield World , ang mga may-akda na si Michael Finke, Wade Pfau, at David Blanchett estado, "Ang isang paraan upang matantiya ang epekto ng isang pagbabago sa mga rate ng interes sa presyo ng mga bono ay ang pag-multiply ng tagal ng bono sa pamamagitan ng pagbabago sa mga rate ng interes ng mga beses sa negatibong isa. kung ang interes rate ay tumaas ng 2%, ang isang bono na may tagal ng 5 taon (ang tinatayang kasalukuyang tagal ng index ng Barclays Aggregate Bond) ay bababa sa halaga ng 10%.

Ang epekto sa mga bono na may mas mahahabang duration (hal., 15 taon) ay malinaw na maging mas matinding.

Upang gamitin ang formula na ito, dapat mong maunawaan at maghanap ng tagal ng bono, na sa simpleng mga termino ay isang average na timbang na pagsukat sa haba ng oras na babayaran ng bono. Ang mas mataas na tagal, mas sensitibo ang bono o pondo ng bono ay magiging sa mga pagbabago sa mga rate ng interes.

Iba pang mga Kadahilanan na Makakaapekto sa Mga Presyo ng Bond

Ang halimbawang ibinigay ay hindi isinasaalang-alang ang lahat ng mga kadahilanan na nakakaapekto sa presyo ng merkado ng bono. Ang huling presyo ng isang bono ay nakasalalay sa kalidad ng kredito, uri ng bono, maturity, at dalas ng pagbabayad ng interes. Sa pangkalahatan, ang mga bono na may mga katulad na termino ay magbabago sa mga rate ng interes sa isang katulad na paraan.

Kung nagmamay-ari ka ng pondo ng bono, ang presyo ng namamahagi ng pondo ay sumasalamin sa kolektibong pagpepresyo sa lahat ng mga bono na pag-aari ng pondo ng bono.

Anong Uri ng Mga Bono ang Magastos sa Kapaligirang Kapaligirang Rate ng Interes?

Mayroong dalawang uri ng mga bono na maaaring hindi bumaba kapag tumaas ang mga rate ng interes. Ang parehong floating rate na mga pondo ng bono at ang mga pondo ng mga adjusted inflation ay maaaring mapanatili ang kanilang halaga sa isang umuunlad na kapaligiran sa antas ng interes dahil ang mga pagbabayad ng interes sa mga ganitong uri ng mga bono ay aayusin.

Gayundin, kung nagmamay-ari ka ng mga indibidwal na bono sa halip na mga pondo ng bono at nagplano na i-hold ang iyong mga bono sa kapanahunan, hindi mo na kailangang mag-alala tungkol sa mga pagbabago sa mga rate ng interes dahil wala kang mga plano upang ibenta ang iyong bono, kaya ang pansamantalang presyo ay hindi nauugnay sa ikaw.

Paano Tungkol sa Mga Bono Mga Kumpara Stocks?

Kasaysayan, nagkaroon ng isang kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng mga stock at mga bono. Kapag bumabangon ang mga stock, bumaba ang mga bono. Ang kabaligtaran ay totoo rin. Bakit? Makakahanap ka ng maraming mga kadahilanan na nabanggit - mas tumpak kaysa sa iba ngunit ang dahilan ay ang kapag ang stock market ay tumatagal ng negatibong pagliko, maaaring ilipat ng mga mamumuhunan ang kanilang pera sa mga bono bilang isang kaligtasan.

Gayundin, ang mga stock ay nakatali sa pagganap ng merkado kung saan ang mga bono ay higit na nakatali sa mga rate ng interes. Kapag ang ekonomiya ay hindi malakas, ang mga central bankers ay maaaring mas mababang mga rate ng interes upang pasiglahin ang paglago. Ang mas mababang mga rate ng interes ay nangangahulugan na ang mga presyo ng bono ay bumaba ngunit ang mahinang ekonomiya ay malamang na nagpapababa ng mga presyo ng stock.