Mga Tampok at Kalamangan ng Master Limited Partnership?

Kung ikaw ay namumuhunan para sa kita, Master Limited Partnerships, o MLPs, ay maaaring maging isang potensyal na mapagkukunan ng kaakit-akit na ani.

Ano ang isang MLP?

Ang isang MLP trades ay tulad ng isang karaniwang stock, ngunit - dahil ito ay isang pakikipagtulungan ng batas - ito ay nagdadala ng mga benepisyo sa buwis ng isang pakikipagtulungan (ibig sabihin, walang mga buwis sa pederal o estado ng kita sa antas ng korporasyon). Ang mga mamumuhunan ay bumili ng mga "yunit" ng mga pakikipagtulungan sa halip na pagbabahagi, at sila ay tinutukoy bilang "mga nangungutang" sa halip na "mga shareholder."

Dahil ang MLPs ay hindi kailangang magbayad ng mga buwis sa korporasyon, mayroon silang mas maraming pera na magagamit upang pondohan ang kanilang mga pamamahagi. Upang maisaayos bilang isang MLP, ang isang kompanya ay dapat kumita ng 90% ng kita nito mula sa mga aktibidad na may kinalaman sa mga likas na yaman, mga kailanganin o real estate. Dahil dito, ang isang bilang ng mga MLP ay ang mga negosyo na mabagal na paglago - tulad ng mga pipeline at mga terminal ng imbakan - na ang mga kompanya ng enerhiya ay nagsimula sa paglipas ng mga taon. Ang karamihan sa mga pagpapatakbo ng MLP ay nakabase sa North America.

Dahil ang mga pinagbabatayan ng mga negosyo ay mabagal na paglago, ang mga namumuhunan ay hindi dapat asahan ang malaking pangmatagalang kapital na pagpapahalaga. Gayunpaman, ang mabagal na paglago ay katumbas din sa katatagan, na nangangahulugan na ang MLPs - habang nakikipagkalakalan sa pamilihan ng sapi - ay malamang na mas mababa sa pabagu-bago kaysa sa mga karaniwang likas na likas na yaman. Ang isang dahilan para sa mga ito ay na sa pangkalahatan ay hindi sila umaasa sa mga presyo ng kalakal upang makabuo ng kita. Gayundin, ang mga mamumuhunan ay maaaring karaniwang kumita ng kaakit-akit na ani na higit sa mga magagamit sa maraming lugar ng mga equity o mga merkado ng bono.

Paano Mag-invest sa MLPs

Ang mga namumuhunan ay maaaring bumili ng mga indibidwal na MLP gamit ang isang brokerage account, o maaari silang mag-opt para sa mga closed-end na pondo o mga palitan ng palitan ng pera (ETNs). Available din ang MLP sa pamamagitan ng pondo na na-traded sa Alerian MLP, o ETF (ticker: AMLP), na nag-aalok ng iba't ibang pag-access sa segment na ito ng merkado sa pamamagitan ng isang solong pamumuhunan.

Ang ilan sa mga pinakamalaking indibidwal na MLPs ay ang Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Mga Produkto ng Produkto ng Mga Kasosyo (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA), at Energy Transfer Partners (ETP).

Tiyaking konsultahin ang iyong tagapayo sa buwis bago mamuhunan sa MLPs o anumang instrumento na nag-iimbak sa MLPs. Ang mga nagmamay-ari ng mga indibidwal na MLP ay dapat mag-file ng isang espesyal na form ng buwis na kilala bilang isang K-1 bawat taon, bagaman hindi ito kinakailangan sa isang pondo sa palitan ng exchange, tulad ng Alerian MLP.

Pagbabalik ng MLPs

Bilang ng Marso 31, 2014, ang Alerian MLP Index (AMZX) ay gumawa ng sampung taon na average na taunang kabuuang pagbabalik ng 14.9%. Ang trust-investment investment trust, o REITs, ay bumalik sa 8.2% taun-taon sa parehong panahon, habang ang total return ng utility stock ay 9.7%. Ang parehong REITs at mga kagamitan ay popular na mga pagpipilian para sa mga mamumuhunan na nakatuon sa kita. Ang S & P 500 Index, isang malawak na sukatan ng pagganap para sa pamilihan ng Estados Unidos, ay nag-average ng taunang pakinabang ng 7.4% sa parehong panahon. Tandaan, ang mga pagbabalik ay makasaysayang at hindi nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap.

Tulad ng parehong petsa, ang ani ng bawat klase ng pag-aari ay ang mga sumusunod: MLPs, 5.7%; REITs, 4.0%; mga utility, 4.1%; S & P 500, 2.2%.

Mga panganib ng MLPs

Ang mga MLP ay may posibilidad na magsagawa ng mas mahusay (sa mga tuntunin ng kanilang pagkilos sa presyo) kapag ang mga rate ng interes ay mababa o bumabagsak. Kapag ang mga rate ay mataas o tumataas, ang mga MLP sa pangkalahatan ay naghahatid ng mas mababang mga pagbalik. Ang isang kadahilanan para dito ay kung ang mga rate ay mababa, ang mga namumuhunan ay umaalis sa mas ligtas na mga ari-arian upang humingi ng kita sa iba pang mga lugar ng merkado, tulad ng MLPs Sa kabaligtaran, kapag ang mga rate ay mataas, ang mga mamumuhunan ay mababalik sa US Treasuries o iba pang mas mababang panganib na naayos mga pamumuhunan sa kita.

Nakaharap din ang MLPs ng panganib sa regulasyon sa kahulugan na ang kanilang istraktura ay tinutukoy ng code ng buwis. Kung ang batas sa buwis ay magbabago sa masamang paraan, ang pagtanggal sa MLP ng ilan sa kanilang mga benepisyo sa buwis, ang kanilang mga presyo ay magkakaroon ng reaksiyon nang negatibo. Ang posibilidad na ito ay mababa, ngunit ito ay isang pagsasaalang-alang.

MLPs sa Portfolio Construction

Sa kasaysayan, ang MLPs ay may mababang makasaysayang kaugnayan sa iba pang mga lugar ng merkado - ibig sabihin na sila ay may posibilidad na magbago sa isang relatibong independiyenteng paraan sa halip na nakatali sa pagganap ng mas malawak na merkado. Bilang isang resulta, ang pagkakaroon ng MLPs ay nagdaragdag ng sari-sari portfolio sa mga walang kalat na asset - iyon ay, mga asset na hindi kinakailangang lumipat sa iba sa iba.