Junk Bonds: Ang Sexiest Bond Investment na Iwasan

Alam mo na hindi mo dapat mamuhunan sa mga bansag ng basura. Ang iyong CPA ay hindi aprubahan ito, at ang iyong asawa o asawa ay galit na galit kung ikaw ay natuklasan. Ang pagkakasala ay sasabog sa iyo habang tinanggihan mo ang higit na kagalang-galang na mga kalakal tulad ng mga sertipiko ng mga deposito o mga baitang na grado ng pamumuhunan. Gayunpaman, hindi mo maaaring makatulong ngunit nagsumite ng isang pananabik pakiramdam sa espesyal na kategorya ng mga corporate Bonds sa kanilang mas mataas kaysa sa average na magbubunga. Kapag ginawa mo, ang lahat ng hinihiling ko ay na matandaan mo ang mga mapang-akit na pamumuhunan ay kadalasang umuusok sa usok, at kapag bumagsak ang mga sanggol na ito, nahulog sila nang matagal (hindi sila tinatawag na junk bonds para sa wala).

Ang mga ito ay, mas madalas kaysa sa hindi, eksakto na: Junk.

Ang tukso na kumuha ng mga bansag ng basura ay hindi mahirap maunawaan. Bago ang pinaka-kamakailan-lamang, matagalang pagbagsak sa 2015 at 2016 (ang pagsunod sa isa na nakaranas pabalik sa panahon ng 2008-2009 credit krisis), sila ay luring mamumuhunan sa kanilang piskal na tadhana sa walang maliit na bahagi dahil sa pinalawig na panahon ng malapit- zero na porsyento ng mga rate ng interes kung saan natagpuan ng mga tagapag-alaga ang kanilang mga sarili. Minsan, hindi maaaring tanggapin ng mga tao na ang hindi pagkilos ay ang mas mahusay na paraan upang pumunta. Ang paradahan ng cash sa isang account sa bangko at hindi kumita sa ito ay isang mahusay na diskarte kaysa sa pagkuha ng isang stupidly presyo panganib kaya ipaalam sa akin reiterate: May halos hindi isang magandang oras para sa average na mamumuhunan upang bumili ng junk bonds.

Maaari mong, at malamang na dapat, dumaan sa iyong buong buhay na hindi kailanman pagmamay-ari ng isa. Hindi sila kailangan upang bumuo ng yaman. Sa katunayan, ang mga ito ay mas malamang na maging sanhi sa iyo upang mawala ang kung ano ang yaman mayroon kang.

Gayunpaman, kung interesado ka sa kung anong mga baseng bansag, kung paano gumagana ang mga ito, at kung paano nila naiiba mula sa isang kaugnay na uri ng bono na tinutukoy bilang "mga bumagsak na anghel," patuloy na magbasa.

Fundamentals

Ang mga ahensya ng rating ng bono tulad ng Fitch, Standard at Poors, at ang Moody ay nagtatalaga ng mga rating sa mga isyu sa utang. Ang bawat bono sa mundo ay bumaba sa isa sa dalawang kategorya, investment at non-investment grade.

Ang tinatawag na investment grade bonds ay may rating ng BBB o mas mataas (ilang mga pagbabago sa sistema ng paggamit; hal., Ang BBB-rated junk bond ay magiging investment grade pero ranggo sa ibaba ng rating ng BBB, na ranggo sa ibaba ng BBB +, atbp). Sa pamamagitan ng pagtatalaga ng naturang rating, sinasabi ng ahensiya na naniniwala ito, batay sa kasalukuyang posisyon ng pananalapi ng kumpanya, ratio ng interes sa coverage, at pang-ekonomiyang pananaw, na ang pagkakataon ay ang default ay hindi sapat. Ang mga isyung ito ay kadalasang may kasaysayan ng mahaba, tuluy-tuloy na pagbabayad ng interes sa mga tagapangasiwa; ang mga kupon ng bono na dumadaloy tulad ng mekanismo ng relos.

Ang mga isyu sa grado ng hindi pang-investment, sa kabilang banda, ay ang mga naitatalagang rating ng BB o mas mababa. Ang mga obligasyong ito ay nagtataglay ng mas mataas na panganib ng default o pagkawala ng punong-guro. Ang mga kumpanya na naglalabas ng mga junk bond na ito ay dapat na maakit ang mamumuhunan upang mapahamak ang kanilang pera. Upang magawa ito, nag-aalok sila ng mas mataas na rate ng kupon kaysa sa kanilang mga katumbas na pamumuhunan. Ironically, ito ay nagdaragdag ng likas na panganib dahil ang mga kumpanya na hindi bababa sa mga singil na may mataas na interes ay nagbabayad ng dobleng o triple sa kanilang mga mas mahusay na kapital na mga katapat.

Ang mga hulog sa mga bono ay napakalaki ng popular sa henerasyon ng mga magagamit na pagbili at corporate liquidation (kung hindi man ay kilala bilang 1980's). Kamakailan lamang, itinanghal nila ang isang bahagyang pagbalik sa posibleng nakapipinsalang kinalabasan. Ang mga maliliit na namumuhunan ay binibili ang mga ito nang hindi lubos na nauunawaan ang mga panganib na kanilang dinala, at sa sandaling alam nila ito, huli na. Ang parehong kuwento ay lalabas bilang tila ginagawa tuwing 10 hanggang 20 taon, isang bagong henerasyon na natututo ng masakit na mga aral ng kanilang mga predecessor.

Bumagsak na Mga Bono ng Anghel

Sa kurso ng kasaysayan ng negosyo, ang mga magagaling na kumpanya ay paminsan-minsan ay nakaranas ng mga problema na nagdulot ng kanilang mga rating ng utang na i-slashed. Ang mga isyu ng bono ng kumpanya ay bumagsak bilang isang resulta. Ang mga uri ng mga isyu ay kilala bilang "nahulog na mga anghel." Sila ay naiiba mula sa junk bonds sa na sila ay ibinigay bilang grado investment at nahulog mula sa biyaya. Ang pagbili ng mga bumagsak na mga anghel, kung tapos na nang maayos, ay mas mababa ang mapagpipilian kaysa sa pagkuha ng mga bansag ng basura na may pag-asa na hawakan ang mga ito hanggang sa kapanahunan. Ang ganitong uri ng operasyon ay dapat na iwan sa mga taong maaaring suriin ang isang pinansiyal na korporasyon at makatwirang pagtatantya ng potensyal na kinalabasan ng sitwasyon.

Ang Bottom Line

Iwasan ang mga ito tulad ng salot maliban kung alam mo kung ano ang iyong ginagawa. Kung ikaw ay bumili ng mga ito, gawin ito sa buong pag-unawa na maliban kung mayroon kang sapat na dami ng mga kadahilanan upang maniwala sa iyong mga pangako sa pagbili ng kaligtasan ng punong-guro, ikaw ay speculating, hindi pamumuhunan.

Kapag may pag-aalinlangan, tandaan ang lumang kasabihan: Mas maraming pera ang nawala sa Wall Street na umaabot sa isang maliit na karagdagang ani kaysa sa ninakaw sa dulo ng kanyon ng baril.