Federal Reserve Discount Window: Kahulugan, Paano Ito Gumagana

Ang window ng diskwento ng Federal Reserve ay kung paano pinapayagan ng sentral na bangko ng U.S. ang pera sa mga bangko nito. Tinatawag din itong paggamit ng credit ng Fed. Kinukuha ng mga bangko ang mga utang na ito sa loob ng isang gabi upang tiyakin na matutugunan nila ang kinakailangan na reserbasyon kapag isara nila ang bawat gabi. Mula noong 1980, ang anumang bangko, kabilang ang mga dayuhan, ay maaaring humiram sa diskwento ng Fed's window.

Paano Ito Gumagana

Ang mga borrowing bank ay dapat mag-post ng collateral sa Fed bilang kabayaran para sa utang. Maaaring kabilang sa gayong collateral ang mga bill, bono, at tala ng Treasury ng U.S., mga mahalagang papel ng estado at lokal na pamahalaan, mga pautang ng AAA, mga pautang ng mamimili, at mga pautang sa komersyal. Noong 1999, tinanggap din ng Federal Reserve ang Investment-grade Certificate of Deposits at ang mga mahalagang papel na nakabase sa mortgage-backed na AAA.

Ang Fed ay naniningil sa kanila ng fed discount rate. Ito ay 0.5 porsiyento na mas mataas kaysa sa rate ng interes na sinisingil nila sa bawat isa para sa magdamag na paghiram, ang rate ng pondo ng fed. Ang Fed ay gumagawa ng mas mataas na rate nito sapagkat mas pinipili nito ang mga bangko na humiram mula sa bawat isa. Narito ang kasalukuyang rate ng diskwento.

Bilang isang resulta, ang isang bangko ay nag-iwas sa paggamit ng window ng diskwento hangga't maaari. Ito ay isang senyas na may isang bagay na mali kung hindi ito maaaring makakuha ng mga pautang mula sa iba pang mga bangko. Ito ay nakikita bilang desperado kung ito ay pinilit na bayaran ang mas mataas na rate ng Fed upang makakuha ng anumang utang sa lahat. Iyan ay mas malamang na ipahiram sa iba pang mga bangko dito sa hinaharap.

Ang Fed ay gumagamit ng diskwento window upang magbigay ng isang huling resort para sa mga pautang. Ginagamit din nito ang window at ang iba pang mga tool nito upang ipatupad ang patakaran ng hinggil sa pananalapi. Halimbawa, inaangat nito ang diskwento kung gusto nito na mabawasan ang suplay ng pera. Ito ay kadalasang nagbubuya ng pare-rate na pondo sa parehong oras. Na nagbibigay sa mga bangko ng mas kaunting pera upang ipahiram, pagbagal ng paglago ng ekonomiya. Iyan ay tinatawag na kontraktwal na patakaran ng hinggil sa pananalapi, at ginagamit ito upang labanan ang implasyon.

Ang kabaligtaran ay patakaran sa pagpapalawak ng hinggil sa pananalapi, at ginagamit ito para pasiglahin ang paglago. Upang gawin ito, ibinaba ng Fed ang diskwento at mga rate ng pondo ng Fed. Na pinapataas ang supply ng pera. Nagbibigay ito ng mga bangko ng mas maraming pera upang ipahiram.

Ang Fed ay may maraming iba pang mga tool na ginagamit nito upang mapalawak o mahahadlangan ang pagpapautang sa bangko. Ang pinaka-mabigat na ginamit na tool ay bukas na mga operasyon sa merkado. Upang mapalawak ang pagpapahiram, binibili nito ang mga mahalagang papel ng bangko. Pinapalitan ito ng mga ito sa pamamagitan ng credit sa balanse ng isang bangko. Nagbibigay ito ng mas maraming pera sa bangko upang ipahiram. Upang mahuli ang pagpapahiram, pinalitan ng Fed ang cash ng bangko na may mga mahalagang papel. Ang bangko ay walang pagpipilian kapag ang Fed gustong magbenta ng mga mahalagang papel. Ang dami ng easing ay isang napakalaking paglawak ng mga bukas na pagpapatakbo ng merkado. Sa panahon ng krisis sa pananalapi, ang Fed ay lumikha ng maraming iba pang mga makabagong mga tool pati na rin.

Ang Fed ay nagtataas at nagpapababa ng mga rate sa pamamagitan ng Federal Open Market Committee nito, ang operations manager ng Fed. Nakakatugon ito ng walong beses sa isang taon. Narito ang iskedyul ng pulong ng FOMC na may buod ng mga kamakailang aksyon.

Kasaysayan ng Discount Window

Nang ang Fed ay itinatag noong 1913, ang diskwento window ay ang pangunahing tool nito. Nagbibigay ito ng isang kinakailangang balbula sa kaligtasan sa mga oras ng kagipitan. Halimbawa, noong 1999 Y2K takutin at muli pagkatapos ng 9/11 na pag-atake, pinalubha ng Fed ang mga limitasyon nito upang matiyak na maraming pera ang mga bangko.

Sa oras na iyon, kinailangan ng Fed na ang mga bangko ay nagpapatunay na wala silang ibang pinagkukunan ng pondo. Iyan ay dahil ang rate ng diskwento ay mas mababa kaysa sa rate ng pondo ng Fed. Samakatuwid, maraming mga bangko ang nag-iwas sa diskwento window kahit na kailangan nila ito.

Noong Enero 2003, pinalitan ng Fed ang sistemang iyon kasama ang mga primary at pangalawang programa. Kahit desperado, kailangan pa rin ng mga bangko na magkaroon ng magandang collateral upang maging kwalipikado para sa pangunahing programa. Kung sila ay talagang masamang hugis, maaari lamang silang maging karapat-dapat para sa pangalawang programa, na naniningil ng mas mataas na rate. Ngunit para sa isang hindi magandang run bank, mas mainam pa rin ito kaysa sa pag-alis ng negosyo at kinuha ng Federal Deposit Insurance Corporation.

Mayroong ikatlong programa para sa maliliit na bangko sa komunidad. Ang programa ng diskwento sa rate ng window ay maaaring magbigay sa kanila ng mga pansamantalang pondo kung kailangan nila upang gumawa ng mga pautang sa mga magsasaka, mag-aaral, resort at iba pang mga seasonal borrower. Walang stigma nakalakip tao ang program na ito.

Karamihan sa kamakailan lamang, ginamit ng Fed ang window ng diskwento upang mag-usisa ang sobrang pagkatubig sa merkado sa panahon ng krisis sa pananalapi. Ang mga bangko ay maaaring laging umaasa sa window ng diskwento upang matustusan ang pagkatubig kapag ang normal na operasyon ay mag-freeze. Ngunit binago lamang ng Fed ang window ng diskwento sa isang emergency.