Pangunahing Pagsusuri: Pag-unawa sa Presyo sa Ratio ng Libro

Kapag iniisip mo ang pinakadakilang mamumuhunan sa kasaysayan ng stock market, ang mga pangalan tulad ng Warren Buffett at Benjamin Graham ay maaaring dumating sa isip. Ang mga maalamat na namumuhunan ay mga tagapagtaguyod ng isang diskarte sa pamumuhunan na kilala bilang namumuhunan sa halaga, at walang pangunahing panukat na pagtatasa ang may mas malakas na kaugnayan sa halaga ng kumpanya kaysa sa Presyo sa Book Ratio.

Halaga ng Namumuhunan at Halaga ng Libro

Ang halaga ng mga mamumuhunan ay hindi pinag-aaralan ang kanilang sarili sa paglago ng kita halos kasing dami ng kanilang pang-unawa sa tunay na halaga ng isang kumpanya, na inaasahan nilang matuklasan bago ang natitirang bahagi ng merkado.

Isa sa mga sukatan na ginagamit ng mga mamumuhunan upang subukan ang halagang ito ay ang Presyo sa Aklat o P / B Ratio. Tinitingnan ng panukat na ito ang halaga na kasalukuyang inilalagay ng merkado sa stock, tulad ng ipinakita ng presyo ng stock nito, na may kaugnayan sa halaga ng libro ng kumpanya.

Ang halaga ng aklat ay katumbas ng halaga ng Equity ng mga Shareholder na ipinapakita sa balanse ng isang kumpanya. Maaari mo ring kalkulahin ang halaga ng libro ng kumpanya tulad ng sumusunod:

Mga Asset - Mga Pananagutan = Halaga ng Aklat

Ang isang mas mahusay na paraan upang isipin ito ay maaaring, ipagpalagay na ang isang kumpanya ay tumigil sa paggawa ng negosyo kaagad. Pagkatapos mong bawiin ang lahat ng mga ari-arian nito upang bayaran ang lahat ng utang nito, ang anumang mga asset ay mananatiling katumbas sa halaga ng kompanya. Pagkatapos ay maaari mong hatiin ang halaga na iyon sa pamamagitan ng bilang ng namamahagi natitirang upang makarating sa halaga ng libro ng kumpanya.

Ang patuloy na mga pinansiyal na mahusay na mga kumpanya ay palaging binibili para sa higit pa kaysa sa halaga ng kanilang mga libro dahil ang mga presyo ng mga mamumuhunan ang stock batay, sa bahagi, sa kanilang pag-asa sa hinaharap na paglago ng kumpanya.

Kinakalkula ang Ratio

Maaari mong kalkulahin ang Presyo sa Ratio Value Book kasama ang sumusunod na formula:

Presyo sa aklat ratio = Stock price / (Mga Asset - Mga Pananagutan)

Pagbibigay-kahulugan sa Iyong Resulta

Makakakita ka ng mas mababang P / B ratios sa mga stock na maaaring undervalued. Ang mas mataas na ratio ng P / B, mas malamang na ang presyo ay sobra na ang halaga ng stock. Kapag ginagamit mo ang ratio na ito upang pag-aralan ang isang stock, isaalang-alang ang mga resulta sa loob ng konteksto ng iba pang mga stock sa parehong sektor dahil ang baseline Presyo sa Mga Ratio ng Basikal ay mag-iiba ayon sa pangkat ng industriya.

Tulad ng lahat ng mga pangunahing pag-aaral, maraming iba pang mga kadahilanan iwan ang ratio na ito bukas sa interpretasyon. Halimbawa, kung ang presyo ng isang stock ay naapektuhan sa maikling termino ng mga mekanika sa merkado, maaari itong pabagsakin ang Presyo sa Book Ratio sa punto na ito ay nagiging hindi nauugnay. Kung ang isang kumpanya ay tila may isang malaking bilang ng kabuuang asset, ngunit ito ay binubuo ng higit sa mabagal na paglipat ng imbentaryo, maaari rin itong iurong ang kahulugan ng iyong resulta.

Bilang isang solusyon sa ito, maaari mong gamitin ang isang average na presyo ng stock batay sa huling 12 buwan kapag kinakalkula ang P / B ratio upang salain ang ilan sa mga ingay.

Madalas na ibinibigay ni Warren Buffett ang karunungan ng, "Presyo ang iyong binabayaran. Ang halaga ay nakukuha mo." Kapag ginagamit ang ratio ng P / B bilang isang mamumuhunan, ikaw ay nababahala tungkol sa presyo, bagaman ito ay may kadahilanan sa medyo, at mas nakatutok sa pangmatagalang halaga na sa palagay mo ay namamalagi sa loob ng isang kumpanya.

Dahil dito, isaalang-alang lamang ang paggamit ng ratio ng P / B sa iyong pagtatasa kung mayroon kang pasensya upang manatili sa isang stock para sa isang mahabang panahon. Makikita mo na ang paggamit nito upang subukan at matuklasan ang panandaliang pagtaas ay hindi isang epektibong paraan upang magamit ang tool na ito.

Si Warren Buffett mismo ay halos hindi nagbebenta ng kanyang mga stock, na marami sa mga ito ay gaganapin sa mga dekada, habang siya ay matiyagang naghihintay para sa kanila upang makamit ang halaga na sa palagay niya ay nagtataglay sila.

Mga Kahinaan at Kahinaan ng Paggamit ng P / B Ratio

Ang P / B ratio ay tumutulong sa mga mamumuhunan na suriin ang mga kumpanya sa pamamagitan ng pagbibigay ng isang medyo matatag na panukat na gumagawa ng intuitive na kahulugan at kung aling mga mamumuhunan ang maaaring madaling ihambing sa presyo ng isang kumpanya sa merkado. Kapag ang isang kompanya ay may isang panahon na may mga negatibong kita, ang P / B ratio ay kapaki-pakinabang pa rin, hindi katulad sa mga ratios na presyo-sa-kita.

Ito ay medyo mas karaniwan upang makahanap ng isang kumpanya na may isang negatibong halaga ng libro kumpara sa isa na may mga negatibong kita. Kung ang isang kumpanya ay may ilang mga panahon ng mga negatibong kita, gayunpaman, ito ay magbibigay ng ratio na walang silbi sa mga tuntunin ng pagtantya ng halaga ng isang kumpanya.

Ang P / B ratio ay nagiging mas kapaki-pakinabang kapag naiiba ang mga kumpanya sa pag-uri-uri ng mga item sa balanse nang iba dahil sa aplikasyon ng iba't ibang pamantayan ng accounting. Ginagawa nitong mas mahirap at mas makabuluhan ang ihambing ang mga ratio ng P / B sa mga kumpanya. Ito ay lalong may problema sa isang P / B ratio sa isang di-U.S. Kumpanya.

Ang mga kumpanya na may ilang mga mahihirap na asset sheet ng balanse, tulad ng mga service provider o tech firms ay gumagawa din ng paghahambing ng P / Bs sa mga kumpanya na walang kabuluhan kung nakikipagtulad ka sa isang kumpanya na mayroong maraming imbentaryo o kagamitan, halimbawa.

Magbasa nang higit pa: Price-To-Book Ratio (P / B Ratio) https://www.investopedia.com/terms/p/price-to-bookratio.asp#ixzz5NRUYZwnaSundan kami: Investopedia sa Facebook

Tingnan ang mga sumusunod na paksa para sa higit pa sa pangunahing pagsusuri:

• Mga Kita bawat Ibahagi - EPS
• Presyo sa Kita Ratio - P / E
• Presyo sa Sales - P / S
• Dividend Payout Ratio
• Paghahatid ng Dividend
• Bumalik sa Equity

Interesado sa paggamit ng higit pa sa mga batayan? Tingnan ang seryeng ito sa teknikal na pagtatasa.