Ano ba ang isang CEF ?: Isang Mas Malapit na Pagtingin sa mga Pondo ng Mga Katapusan ng Katapusan

Mayroong dalawang magkakaibang uri ng mga mutual funds: open-end na pondo at closed-end funds. Ang dating ay ang uri na itinuturing ng karamihan sa mga mamumuhunan sa pagsasama sa pamumuhunan sa mga pondo sa isa't isa at ang huli ay kadalasang hindi napapansin o hindi nauunawaan.

Sa kabila ng pagkakatulad ng mga closed-end na pondo (CEFs) at mutual funds, mayroon silang natatanging mga pagkakaiba at ang bawat isa ay may sariling layunin at istraktura.

Pagbili at Pagbebenta ng CEFs

Ang isang CEF ay nagtatrabaho tulad ng isang stock - sa isang stock exchange o over-the-counter - habang ang isang open-end mutual fund ay binibili at naibenta nang direkta sa kumpanya ng pondo o isang brokerage firm. Sa pagsasaalang-alang na ito, ang mga CEF ay katulad ng mga pondo sa exchange-traded (ETF). Ang halaga ng transaksyon para sa isang CEF ay katulad ng halaga ng isang kalakalan ng stock. Mayroon ding mga bayad sa panloob na pamamahala na binabayaran sa pondo ng kumpanya upang pamahalaan ang pondo.

Ang isa pang gastos upang malaman ang para sa isang CEF ay ang bid-ask spread. Kung maglalagay ka ng isang order upang bumili ng isang CEF at, sa parehong oras, ilagay ang isang order na ibenta ang pondo, ang mga presyo para sa pareho ay naiiba. Sa ibang salita, ang iyong gastos sa pagbili ng CEF at ang presyo na iyong makuha para sa pagbebenta ng CEF ay naiiba. Halimbawa, maaari kang magbenta sa presyo ng bid na $ 9.90, habang bumili ka sa presyo ng humihingi ng $ 10. Ang pagkakaiba sa $ .10 ay kilala bilang bid-ask spread at itinuturing na ang halaga ng paggawa ng negosyo sa palitan o sa counter.

Maaari kang bumili ng parehong CEFs at mutual funds sa pamamagitan ng isang broker. Pinoproseso ng broker ang transaksyon sa stock exchange sa kaso ng CEF, o sa pondo ng kumpanya sa kaso ng mutual funds.

Halaga ng Net Asset kumpara sa Presyo ng CEFs

Madali itong lituhin ang net asset value (NAV) ng CEF sa presyo ng pondo. Upang maiwasan ang pagkalito, maaari mong isipin lamang ang NAV bilang halaga ng mga kinita ng CEF (mga stock, mga bono, salapi, atbp.) Na may anumang mga pananagutan, na hinati sa kabuuang bilang ng mga namamahagi ng pondo na hinahawakan ng mga namumuhunan. Samakatuwid, hindi katulad ng isang mutual fund, ang NAV ng isang CEF ay hindi ang presyo na binabayaran mo para sa bahagi ng pondo.

Ang mga CEF ay kadalasang binibili o ibinebenta sa isang diskuwento sa kanilang NAV. Sa madaling salita, kung ang nagmamay-ari ng CEF ng 100 stock na may pinagsamang halaga ng $ 1,000,000 na may $ 0 na pananagutan at 100,000 namamahagi ng natitirang, ang pondo ay may NAV ng $ 10. Ang mga namumuhunan ay maaaring hindi pinahahalagahan ang kakayahan ng portfolio manager upang pumili ng mga stock, gayunpaman, upang maaari lamang silang magbayad ng $ 9 bawat bahagi ng pondo. Kaya, ang pondo na ito ay magiging trading sa isang discount na 10% sa NAV nito.

Bakit pinili ng mga kumpanya ng pondo ang istraktura ng CEF?

Mayroong maraming mga kadahilanan na maaaring magpasya ang kumpanya ng pondo upang buuin ang kanilang pondo bilang isang CEF sa halip na isang open-end mutual fund (at vice-versa). Maaaring ang pondo ng kumpanya ay may isang partikular na angkop na lugar na mas mahusay na pinaglilingkuran sa pamamagitan ng CEFs. Halimbawa, kung nais ng isang pondo na kumpanya na pamahalaan ang isang pondo na mayroong mga mahalagang papel na hindi madaling i-trade (hindi ligtas, tulad ng stock ng isang napakaliit na kumpanya na bihira na nakikipagkalakalan sa palitan ng stock), maaari silang bumuo ng isang CEF. Ito ay dahil hindi pinipilit ang mga tagapamahala ng pondo na magbenta ng isang partikular na seguridad kapag gusto ng isang mamumuhunan na ibenta ang kanyang pagbabahagi ng pondo.

Muli, tulad ng isang ETF, ang CEFs ay hindi nagtataglay ng mga kalakip na mga mahalagang papel tulad ng open-end mutual funds.

Ang mga CEF ay isang matalinong pagpipilian sa pamumuhunan para sa iyo?

Ang ilalim na linya dito ay ang mga CEFs ay mga angkop na pamumuhunan na may isang idinagdag na layer ng diskarte at kumplikado kumpara sa araw-araw na open-end mutual na pondo na karamihan sa atin ay nauunawaan.

Gaya ng lagi, mahalagang maintindihan ang mga pamumuhunan bago ka bumili ng pagbabahagi. Kung hindi ka nagtitiwala sa iyong desisyon, marahil ay hindi isang magandang ideya na mamuhunan.