Mga Pagpipilian sa kalakal - Mga Spreads ng Butterfly

Ang mga pagpipilian ay kamangha-manghang pamumuhunan at mga tool sa kalakalan. Habang ang isa ay maaaring gumamit ng mga opsyon upang iposisyon para sa isang paglipat up o isang ilipat pababa sa presyo ng isang kalakal o anumang asset, ang mga pagpipilian ay mayroon ding iba pang mga layunin. Dahil ang pinuno ng determinant ng presyo ng isang opsyon ay ipinahiwatig pagkasumpungin, tumawag at maglagay ng mga presyo ng pagpipilian tumugon sa mga pagbabago sa pagkasumpungin ng merkado pati na rin ang presyo. Ang mga pagpipilian sa pagkalat ay ang proseso ng pangangalakal ng isa o higit pang mga opsyon laban sa iba. Ang mga pagpipilian sa pag-spread ay kadalasang kumakalat ng pagkasumpungin. Ang mga ito ay isang mapagpipilian sa pagtaas o pagbaba ng pagkasumpungin.

Ang mga mahahalagang opsyon na kumalat sa pangkalahatan ay may limitadong panganib habang ang mga short option na spreads ay walang limitadong potensyal na pagkalugi Isa na kumalat na ang mga negosyanteng opsyon ay kadalasang ginagamit ito sa pagkalat ng butterfly.

Ang butterfly spread ay isang neutral na diskarte na isang kumbinasyon ng isang pagkalat ng toro at isang pagkalat ng oso. May tatlong mga presyo ng strike na kasangkot sa isang butterfly pagkalat. Ang mga spreads na ito ay may limitadong panganib at maaaring kasangkot ang tawag o ilagay ang opsyon. Ang isang mahabang pagtawag ng butterfly spread ay isang kalakalan na ginagamit ng isang mamumuhunan na hindi nag-iisip na ang presyo ng isang asset ay lilipat mula sa kasalukuyang presyo nito. Kabilang sa kalakalan na ito ang pagbebenta ng dalawang mga pagpipilian sa tawag na malapit sa o sa kasalukuyang presyo ng merkado at pagbili ng isang opsyon sa tawag na nasa pera at isang pagpipilian sa tawag na wala sa pera.

Ang isang mahabang puting butterfly spread ay isa pang uri ng opsyon na kumalat na nagreresulta sa isang posisyon para sa isang mamumuhunan na hindi nag-iisip na ang presyo ng isang pag-aari ay lilipat mula sa kasalukuyang presyo nito. Ang kalakalan ay kasangkot na nagbebenta ng dalawang mga pagpipilian sa pagbukas na malapit sa o sa kasalukuyang presyo ng merkado at pagbili ng isa sa pera at isa sa mga pagpipilian ng pera ilagay.

Sa parehong mga kaso, ang pinakamataas na tubo sa expiration ay nangyayari sa presyo ng strike ng maikli, o ibinebenta, mga pagpipilian. Ang maximum na pagkawala ay nangyayari sa itaas o mas mababa sa mga presyo ng strike ng mga pagpipilian na binili. Ang formula para sa maximum na pagkawala para sa matagal na tawag butterfly ay ang mga sumusunod:

Pinakamalaking Profit = Presyo ng presyo ng mga pagpipilian sa maikling tawag - Ang presyo ng strike ng mas mababang strike opsyon sa matagal na tawag - premium plus komisyon na binayaran para sa kalakalan sa umpisa

Ang pinakamataas na tubo ay nangyayari kapag ang presyo ng pinagbabatayan (sa pag-expire) = ang strike presyo ng mga maikling pagpipilian sa tawag

Ang breakeven point para sa long call butterfly ay maaaring mangyari sa dalawang presyo sa expiration:

Upper breakeven point = Strike price ng mas mataas na mahabang tawag - net premium at komisyon na binayaran

Lower breakeven point = Strike presyo ng mas mababang mahabang pagpipilian sa tawag + net premium at mga komisyon na binayaran

Ang mahabang tawag o ilagay paruparo ay karaniwang isang pagkalat ng pag-debit, ibig sabihin ang net ng mga premium ay nagreresulta sa isang maaaring bayaran para sa pagkalat. Ang maikling tawag o ilagay paruparo ay karaniwang isang pagkalat ng credit - ang negosyante o mamumuhunan na nagbebenta ng paruparo ay tumatanggap ng premium. Ang mga nagbebenta ng mga paruparo na ito ay nagpoposisyon para sa isang paglipat sa itaas o mas mababa sa itaas o mas mababang dulo ng mga presyo ng welga para sa pag-aari sa pag-expire. Samakatuwid, ang isang mahabang pakpak ng butterfly ay isang mapagpipilian na ang pagkasumpungin ay bumababa o ang mga presyo ay mananatiling pareho samantalang ang isang maikling trade butterfly ay isang mapagpipilian na ang pagtaas ay tataas o ang mga presyo ay lumalabas sa labas ng hanay ng mga presyo ng strike ng butterfly spread.

Sa mundo ng mga pagpipilian, ang potensyal ng pagkasumpungin ay isang posibilidad na laro, ang mga pagkakataon ng isang malaking paglilipat ay laging mas mababa kaysa sa mga pagkakataon ng katatagan.Iyon ang dahilan kung bakit ang mamimili ng butterfly ay karaniwang nagbabayad para sa pagkalat at ang nagbebenta ay tumatanggap ng premium.

Ang mga opsyon sa pagpili ng butter ay popular sa mga propesyonal na mangangalakal. Sa mundo ng mga kalakal, ang ilang mga presyo ay mas mabilis kaysa sa iba. Halimbawa, ang ginto ay may mas mababang pabagu-bago kaysa sa langis na krudo, natural gas o asukal. Gayunpaman, ang lahat ng mga futures market sa mga kalakal ay nag-aalok ng tawag at maglagay ng mga kontrata sa opsyon. Ang pagbuo ng mga opsyon sa butterfly opsyon ay isang paraan ng pagkuha ng pagtingin sa pagkasumpungin o pagkakaiba ng presyo para sa mga merkado sa loob ng isang partikular na panahon. Ang mga umaasa sa isang matatag na pamilihan ay papabor sa mahabang paruparo, habang ang mga naghahanap ng isang malaking paglipat ay pabor sa maikling bahagi sa mga spreads.