Matuto nang Una; Mamaya sa Mamimili

Sa lahat ng mga tanong na natatanggap ko - at pinahahalagahan ko ang bawat isa sa kanila - ang partikular na tanong na ito ay nakakaapekto sa akin ng higit sa anumang iba pang dahil ang sinumang nagtatanong sa tanong na ito ay hindi handa na maging mga pagpipilian sa kalakalan. Hindi ngayon, at (oo, ito ay isang malupit na pahayag) marahil ay hindi kailanman.

Dapat kang magkaroon ng ilang ideya tungkol sa kung paano ang mga pagpipilian ay naka-presyo sa marketplace bago mo simulan ang kalakalan sa kanila. Na nangangailangan ng pag-unawa sapinaka-pangunahing konsepto ng paggamit ng mga pagpipilian at pagkakaroon ng isang pakiramdam para sa kung aling mga kadahilanan bilang kapag pagtukoy kung ano ang isang pagpipilian ay nagkakahalaga. Sa pagkaunawa na iyon, malalaman mo na walang sinuman sa kanyang tamang isip ang kailanman - at ibig kong sabihin kailanman - mag-ehersisyo ang isang pagpipilian sa tawag dahil lamang sa stock ang "pinindot ang strike price.'

Mayroong ilang mga kadahilanan kung bakit ito ay totoo, ngunit ang tatlong ito ay dapat gawin itong malinaw:

1) Malinaw mong ipinapalagay na ang mga writers na sakop-tawag ay nagbebenta lamang ng mga pagpipilian sa labas ng pera. Hindi ito totoo at maraming mga negosyante ang nagbebenta ng mga opsyon na nasa pera - at nangangahulugan na ang stock ay may hit na presyo ng welga - kapag ang opsyon ay ibinebenta (nakasulat). Tandaan: Ang mamimili ng iyong opsyon ay walang ideya na ikaw ay isang saklaw na manunulat na tawag, at hindi rin siya dapat pag-aalaga. Ginagampanan niya ang pagpipilian kapag nasa kanyang pinakamainam na interes na gawin ito, at maliban kung mayroong isang malaking dibidendo, nangangahulugan ito na hindi kailanman mag-ehersisyo bago mag-expire.

Ang isa pang paraan upang sagutin ang iyong katanungan ay nagsasangkot ng pagtingin sabukas na interes (OI) na data para sa lahat ng mga opsyon sa stock na iyong ipinagkakalakal. Malinaw, walang sinuman ang nagsasagawa ng mga opsyon na wala sa pera. Ngunit tingnan ang OI para sa mga pagpipilian na nasa pera. Nakikita mo ba na OI ay hindi zero o malapit sa zero? Iyon lamang ang kailangan mong malaman upang maunawaan na ang mga negosyante ay hindi agad gumamit ng mga tawag (o ilagay) na mga pagpipilian kapag nasa pera sila. Ang isa pang punto: Tingnan ang dami ng kalakalan at makikita mo na ang mga tao ay nagbebenta ng mga opsyon sa in-the-money - sa mga presyo sa itaas ng kanilang tunay na halaga.

Hindi iyon mangyayari kung ang mga pagpipilian ay kaagad na ginagamit. Bakit? Sapagkat kapag ang isang pagpipilian ay ginagawang, ang premium ay nawala at ang exerciser sariling stock (binili sa presyo ng strike).

2) Salungat sa iyong paniniwala, halos 100% ang garantisadong na ang may-ari ng tawag ay hindi magsasagawa ng opsyon sa sandaling maabot ng stock ang presyo ng welga.

Narito ang patunay. Tumingin sa anumang in-the-money na opsyon para sa isang naibigay na stock.

Gumagamit ako ng isang real-world na halimbawa para sa mga aktibong traded na pagpipilian - ngunit dapat na mas madali para sa iyo na maunawaan kung itinatago ko ang pagkakakilanlan ng partikular na stock. Kamakailan lamang na hindi natukoy na presyo ng pagsasara ng stock ay $ 109.52.

a) Sa pagtingin sa bukas na interes para sa panandaliang mga tawag sa Nobyembre 100, tandaan ko na ang bukas na interes ay ilang libong kontrata. Ano ang ibig sabihin nito sa mga tuntunin ng iyong katanungan? Ang mataas na OI ay nagpapakita na ang mga taong nagmamay-ari ng mga tawag ay hindi nag-ehersisyo (kung hindi man, ang OI ay magiging zero). Tandaan na ang lahat ng nagmamay-ari ng opsyon na iyon ay hindi nag-ehersisyo kapag naabot ang presyo ng stock, o lumipat sa $ 100 (na nangyari ng ilang linggo na ang nakaraan).

Susunod, sinuri ko ang OI para sa mga tawag sa Nov 90. Ang mga ito ay mas malalim sa pera. Nabuksan ba ang bukas na interes? Ang lahat ba ay nag-ehersisyo ng kanyang mahabang Nov 90 na tawag kapag ang stock ay lumipat ng nakalipas na 90? Ang sagot ay hindi, at ang bukas na interes ay higit pa sa 15,000 kontrata.

b) Isaalang-alang natin ang presyo ng merkado (premium) para sa tawag sa Nobyembre 100. Kung ang may-ari ng tawag ay magsasagawa ng opsyon, binibili niya ang stock sa $ 100 bawat share kapag ito ay trading sa $ 109.52.

Sa pagtingin sa aktibidad ng kalakalan ng kahapon, nakikita ko na ang huling tawag ay nakikipag-trade na malapit sa $ 19 bawat kontrata. Tingnan ito mula sa pananaw ng buyer ng tawag. May katuturan ba para sa bumibili na magbayad ng $ 1,900 para sa pagpipilian at kaagad na mag-ehersisyo? Kung kinuha niya ang pagkilos na iyon, siya ay nagbabayad ng $ 100 (ang presyo ng strike) kasama ang $ 19 (opsiyon na presyo), at ito ay nagkakahalaga ng $ 119 bawat share. Sino ang magagawa iyon kapag ang stock ay maaaring mabili para sa $ 109.52? Malinaw, walang sinuman ang magagawa iyan.

At kung binili niya ang tawag sa mas mababang presyo (sabihin, dalawang buwan na ang nakakaraan), siya ay magbebenta sa $ 19, at hindi mag-ehersisyo - na kung saan ay epektibo katulad ng pagbebenta ng opsyon sa $ 9.52.

3) May limitadong panganib ang may-ari ng tawag. At nagbabayad siya ng isang premium para sa pagmamay-ari ng isang posisyon na may limitadong panganib. Kung ang presyo ng stock tumbles, ang maximum na pagkawala ay ang halaga ng opsyon. Sa sandaling magamit ang pagpipilian, ang namumuhunan ay nagmamay-ari ng stock - at ito ay may napakalaking pagkawala kapag ang presyo ng stock ay bumabagsak. Ito ay pagkawalang kabuluhan upang magbayad para sa limitadong panganib at pagkatapos ay isakripisyo ang premium na pagmamay-ari ng stock kasama ang (mahalagang) walang limitasyong panganib.

Kung hindi mo pa rin maintindihan kung bakit walang mamumuhunan o negosyante ang gagawin mo sa iminumungkahi, pagkatapos ay wala kang mga opsyon sa trading ng negosyo. Mahirap na gumawa ng pera kapag ang pinakasimpleng konsepto ay dayuhan sa iyo.

Mangyaring kumuha ng payo na ito: Alamin ang mga pangunahing kaalaman. Pagkatapos ay i-trade. Walang sumugod dahil mayroon ka ng natitira sa iyong buhay sa mga pagpipilian sa kalakalan at ngayon ay ang oras upang makuha ang iyong edukasyon.