Global Real Estate kumpara sa Sovereign Bonds

Maraming domestic investors ang nag-iisip sa ibang bansa para sa mas mataas na mga mapagkakatiwalaang mga ari-arian kapag ang mga rate ng interes at mga bunga ay nagsimulang mahulog Bagama't maraming iba't ibang uri ng mga kita sa paggawa ng kita sa ibang bansa, ang pandaigdigang real estate at pinakamalawak na bono ay dalawa sa mga pinaka-popular na mataas na mga ani ng ani. Ang mga namumuhunan ay dapat na maingat na isaalang-alang ang mga pagkakaiba sa pagitan ng dalawang klase ng pamumuhunan bago magpasya kung aling pagpipilian ang tama para sa kanilang portfolio.

Bakit Tumingin sa Global para sa Produktibo?

Maraming mga beses sa buong kasaysayan kung saan ang mga bansa na binuo ay nagdusa mula sa mababang ani. Halimbawa, ang Estados Unidos, Europa, at Japan ay pinananatili ang di-gaanong mababang mga rate ng interes mula noong 2008 krisis sa pinansya. Ang Estados Unidos ay sinimulan ang pagtaas ng mga rate ng interes sa 2016 at 2017, ngunit ang European Central Bank (ECB) ay may zero porsiyento na mga rate ng interes at ang Bank of Japan ay may negatibong mga rate ng interes, tulad ng late-2017.

Ang mababang rate ng interes ay may posibilidad na humantong sa mas mataas na mga presyo ng pag-aari dahil ito ay mas mura na humiram ng pera, na nangangahulugan na ang mga mamumuhunan na naghahanap ng ani sa mga domestic market ay maaaring magbayad ng isang mataas na presyo. Ang mga internasyonal na merkado ay maaaring mag-alok ng mas mataas na ani sa isang mas makatwirang paghahalaga sa mga kasong ito. Ang mga domestic market ay maaaring lumitaw na kaakit-akit dahil sa malakas na mga natamo sa presyo na nakuha ng mababang interes rate, ngunit ang sari-saring uri ay maaaring magbigay ng pang-matagalang benepisyo.

Global real estate at mga bono ay dalawang pangkaraniwang pag-aari para sa mga naghahanap ng ani. Matapos ang lahat, ang mga pamumuhunan sa real estate ay kadalasang nagbabayad ng anumang kita mula sa mga renta (lalo na sa Estados Unidos kung saan mayroong buwis ang bentahe sa paggawa nito) at ang mga bono ay kadalasang gumagawa ng mga regular na pagbabayad ng interes bago bayaran ang isang pangunahing halaga (maliban sa zero coupon bonds ). Ang tanong para sa mga mamumuhunan ay: Anong pagpipilian ang pinakamainam sa panahon ng mababang mga domestic interest rate environment?

Namumuhunan sa Global Real Estate

Maaaring mag-alok ng investment ng global real estate ang kaakit-akit na mga pagsasaayos ng risk-adjust kumpara sa mga lokal na pagpipilian sa panahon ng mababang antas ng interes sa rate.

Halimbawa, ang SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO) ay nagbigay ng 3.5 porsiyento na ani at 23.58x na presyo-kita ratio noong Nobyembre 2017 kumpara sa 3.7 porsiyento na ani at 36.35x na presyo-kita ratio para sa SPDR Real Estate Sector ETF (XLRE ). Nangangahulugan ito na ang mga namumuhunan ay nakakakuha lamang ng 0.2 porsiyento na higit na ani sa exchange para sa pagbabayad ng 12x higit pa sa isang presyo-kita na batayan, kaya ang presyo-sa-FFO ay maaaring mas tumpak na pagsukat.

Ang mga pamumuhunan ng real estate sa daigdig ay nakikinabang din sa mas malawak na pagkakaiba-iba kaysa sa mga pamumuhunan sa real estate sa loob lamang. Halimbawa, ang SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO) ay may 60 porsiyento na pagkakalantad sa Estados Unidos at ang natitira ay nahahati sa iba pang pandaigdigang pamilihan. Ang mga masamang pagbabago sa mga kondisyon ng merkado sa Estados Unidos ay hindi magkakaroon ng malaking epekto sa mga pondo na ito bilang mga pondo ng real estate sa URO lamang.

Namumuhunan sa Sovereign Bonds

Maaaring mag-alok ang mga awtorisadong gobyerno ng isang kaakit-akit na alternatibo sa mga mababang-mapagkaloob na domestic bond sa panahon ng mababang mga rate ng interes sa kapaligiran.

Halimbawa, ang iShares JPMorgan Emerging Market Bond ETF (EMB) ay nag-aalok ng 4.53 porsiyento na ani kung ihahambing sa iShares U.S. Treasury Bond ETF's (GOVT) 1.68 na ani sa late-2017. Ang mga umuusbong na mga bono sa merkado ay maaaring maging mas mapanganib kaysa sa mga bono ng gobyerno ng Estados Unidos, ngunit ang sari-sari na portfolio ng isang pondo sa palitan ng kalakalan ay tumutulong na mapawi ang mga panganib na iyon. Ang mga bono ng gobyerno ay may posibilidad na maging mas ligtas kaysa sa mga corporate bond.

Ang mga bono ng soberanya ay maaari ring makinabang kapag mas mababa ang rate ng interes ng bansa. Matapos ang lahat, maraming mga korporasyon sa mga umuusbong na merkado ang naglalabas ng utang sa US dollar denominated, na nagiging mas mura kapag ang mga rate ng interes ay bumagsak at ang US dollar ay bumababa kumpara sa isang pera sa bahay. Ang downside ay na ang isang weaker A.S. dollar ay maaaring saktan export hinimok ekonomiya na makipagkumpitensya sa mga tagagawa ng US sa pandaigdigang merkado.

Mga Mahahalagang Panganib Upang Isaalang-alang

Mayroong ilang mga mahalagang kadahilanan sa panganib upang isaalang-alang kapag namumuhunan sa internasyonal na real estate o mga pinakamalawak na bono, kabilang ang:

• Panganib sa Geopolitiko:Ang mga internasyonal na pamumuhunan ay maaaring magkaroon ng isang mas mataas na antas ng geopolitical na panganib, lalo na kapag ang mga pamumuhunan ay puro sa isang hindi matatag na rehiyon.
• Panganib sa Pera: Dapat isaalang-alang ng mamumuhunan ang epekto ng conversion ng pera ng mga banyagang kita pabalik sa US dollars kapag namumuhunan sa mga dayuhang asset para sa ani.
• Panganib sa Rate ng Interes: Ang mga bono at real estate ay mas sensitibo sa mga pagbabago sa mga rate ng interes kumpara sa iba pang mga ari-arian, na gumagawa ng mga rate ng interes ng isang mahalagang kadahilanan upang isaalang-alang.
• Default na Panganib: Ang mga umuusbong na mga bono sa merkado ay maaaring mas matatag kaysa sa mga nabuo na mga bono at nagkaroon ng ilang mga pagkakataon ng mga default sa paglipas ng panahon.